友邦吊顶

2019年上半年度，受房地产调控、各地精装房及全屋整装快速发展等多种因素的影响，整个家居建材行业都面临着巨大挑战，尤其是集成吊顶行业的发展陷入了“瓶颈期”。作为行业头龙企业，友邦吊顶同样也在经营上承受着压力，下面我们通过近日发布的2019年半年度报告，一起来看看其业绩表现如何。

友邦吊顶2019半年度报告

友邦吊顶二季度财务指标（图片来源：同花顺）

报告显示，2019上半年友邦吊顶实现营业收入3.35亿元，同比下降5.88%；实现归母净利润3222.81万元，同比下降39.03%；扣非净利润2034.83万元，同比下降42.68%。从单季度来看，二季度收入净利润和扣非净利润也都是下降的。整体而言，2019上半年友邦吊顶的业绩表现差强人意。

友邦吊顶2019半年度报告

值得关注的是，友邦吊顶上半年的经营现金流量净额出现大幅增长，其主要原因是货款支付方式变化，承兑汇票支付增加所致。目前，友邦吊顶的销售商品收入根据销售渠道的不同可分为经销商买断销售方式、工程渠道销售方式、终端客户销售方式。其中，对于经销商买断销售，货款支付方式为款到发货，只有部分经审核批准的经销商才能获得一定范围的赊销额度。

分产品来看，功能模块和基础模块依然是营业收入和利润的主要来源点，石膏模块、墙柜模块的营业收入、利润占整体业绩比例较小。值得一提的是，产品类别进行了重新调整，原来的ACOLL、墙面模块、家居模块经过调整后，变为墙柜模块，而上半年墙柜模块是唯一保持增长的产品，增长幅度高达95.64%。

营业收入占比数据

产品类别调整前

产品类别调整后

按半年报描述，面对市场环境和行业竞争加剧的压力，友邦吊顶围绕既定的战略目标，依靠研发设计、品牌、销售 网络等方面的竞争优势，加大对功能背景墙业务的资源投入，积极培育新的业务增长点；同时，抓住地产精装房快速发展的机遇，大力发展工程大宗业务，提升产品市场占有率和品牌知名度。从墙柜模块的增长数据来看，公司战略的调整已经初步取得了成效。

友邦吊顶背景墙（图片来源：友邦吊顶公众号）

业绩预测（图片来源：同花顺）

业绩预测方面，截至2019-08-28，6个月以内共有 3 家机构对友邦吊顶的2019年度业绩作出预测；预测2019年每股收益 0.95 元，2019年净利润 1.25 亿元。总体来说，经历过2018年的寒冬之后，友邦吊顶正在逐渐走出行业困难期，但是要重回较快增长还是需要看后续的发展。

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